به گزارش بازار ۳۶۱؛ تحلیل وضعیت گروه صندوقهای مبتنی بر نقره بر اساس دادههای نهایی معاملات آخرین روز کاری بازار در هفته ای که گذشت، از حاکم شدن وضعیتی بسیار حساس و پرفشار حکایت دارد که میتوان آن را فاز هراس یا خروج دستهجمعی نامید. این گروه برخلاف روزهای پررونق اخیر در سایر داراییها، اکنون در حال تجربه خروج سازمانیافته پول هوشمند است.
واکاوی دادههای تابلو نشان میدهد که نسبت خریدار به فروشنده در این گروه به عدد منفی ۴.۶ رسیده است که یک هشدار قرمز جدی تلقی میشود. در واقع به ازای هر یک خریدار، تقریباً ۵ فروشنده در بازار فعال بودهاند که نشاندهنده قدرت ویرانگر فروشندگان است. شکاف عمیق میان سرانه خرید و فروش نیز این فرضیه را تایید میکند؛ در حالی که سرانه خرید هر کد حقیقی تنها ۲۶ میلیون تومان بوده، سرانه فروش بر رقم ۱۲۱ میلیون تومان ایستاده است. این داده به وضوح نشان میدهد که کدهای خرد در حال خرید هستند و پولهای درشت و هوشمند با قدرت از گروه نقره خارج میشوند. اگرچه عدد ورود پول حقیقی مثبت ۹۵.۷ میلیارد تومان ثبت شده، اما با توجه به سایر مولفهها، این نقدینگی از نوع سمی است؛ به این معنا که سهامداران خرد در حال ماهیگیری در آب گلآلود و خرید در درصدهای منفی هستند، در حالی که بزرگان بازار در حال نقد کردن دارایی خود میباشند.
در بخش ارزشگذاری و بررسی حباب، واگرایی محسوسی با ارزش ذاتی دیده میشود. تمامی صندوقهای این گروه شاهد افت ارزش ذاتی بین ۰.۷ تا ۰.۸ درصد بودهاند که ناشی از کاهش قیمت جهانی نقره یا دارایی پایه است. در میان نمادها، سیلور و سیمین تقریباً روی ارزش ذاتی معامله میشوند و حباب منفی بسیار جزئی دارند. اما نماد نقرفام با حباب مثبت ۱۲ درصدی، در وضعیتی به شدت گران و خطرناک قرار گرفته است. نماد نقرابی نیز که لیدر منفی معاملات امروز بود، علیرغم ورود ۱۶۳ میلیارد تومان پول، با افت ۳.۹ درصدی قیمت آخرین معامله روبرو شد. این موضوع نشاندهنده تقاضای سرکوبشدهای است که توان مقابله با عرضههای سنگین حقوقیها و معاملهگران بزرگ را نداشته است.
با توجه به شتاب بالای روند نزولی، بازار فعلاً در حال تجربه فرآیند دستبهدست شدن واحدها از سمت پولهای درشت به سمت کدهای خرد است که معمولاً منجر به تداوم ریزش یا تثبیت قیمت در سطوح پایینتر میشود. از این رو، استراتژی پیشنهادی در شرایط فعلی، ممنوعیت ورود جدید تا زمان اصلاح نسبت خریدار به فروشنده و رسیدن آن به بالای عدد یک است. همچنین خروج از نمادهای دارای حباب دو رقمی مانند نقرفام که مستعد ریزش سنگینتر هستند، منطقی به نظر میرسد. حجم معاملات بالای امروز اگرچه نشاندهنده یک تخلیه بزرگ است، اما تا زمانی که خریدار حمایتی قدرتمندی ظاهر نشود، هرگونه خرید زودهنگام ریسک بالایی به همراه خواهد داشت.
باید گفت که گروه نقره در آخرین روز کاری هفته اخیر به شکارگاه کدهای خرد تبدیل شد؛ جایی که پولهای بزرگ با ظرافت در حال خروج هستند و خریداران خرد، حبابهای کوچک را به امید برگشت قیمت در آغوش میکشند.
