بازار۳۶۱_ بازار سهام پس از وقفه کمسابقه ۸۰ روزه، در حالی فعالیت خود را از سر گرفت که نشانههای متضادی از امید و احتیاط در تابلوی معاملات دیده میشود. در نخستین روز بازگشایی، حدود ۲ هزار و ۶۰۰ میلیارد تومان پول حقیقی وارد معاملات خرد شد و شاخصها رشد نمادینی را ثبت کردند، اما برآیند کلی رفتار خریداران و فروشندگان همچنان از یک تعادل شکننده حکایت دارد؛ جایی که حدود ۴۹ درصد نمادها در محدوده مثبت و ۵۱ درصد در مدار منفی معامله شدند.
دادههای پولی نشان میدهد بخشی از نقدینگی که طی ماههای گذشته در صندوقهای درآمد ثابت پارک شده بود، به تدریج در حال بازگشت به سهام است؛ خروج حدود ۵ هزار و ۲۰۰ میلیارد تومان از این صندوقها مؤید همین تغییر مسیر است. این جابهجایی میتواند سوخت لازم برای نوسانگیری در کوتاهمدت را فراهم کند، اما هنوز به معنای شکلگیری یک روند پایدار صعودی نیست.
در سمت دیگر، ساختار قدرت بازار هنوز به نفع خریداران تغییر نکرده است. نسبت قدرت خرید حقیقی در محدوده ۰.۸ قرار دارد که پایینتر از سطح مطلوب ارزیابی میشود و در نمادهای بزرگ، نسبت خرید حقوقیها حول ۰.۶ میچرخد؛ این یعنی حقوقیها در نمادهای شاخصساز، بیشتر در نقش فروشنده ظاهر شدهاند و ترجیح میدهند از مثبتها عرضه کنند. نتیجه این رفتار، کشمکش مداوم قیمتها در طول بازار و عدم تثبیت صفهای خرید پایدار است.
مرور فهرست نمادهایی که از منفی به مثبت چرخیدهاند نشان میدهد در کفهای قیمتی، تقاضا کاملاً از بین نرفته و همچنان خریدارانی هستند که در قیمتهای پایینتر وارد میشوند؛ ثبت ۱۳۸ نماد در این وضعیت، نشانهای از حضور تقاضای هوشیار در نقاط حمایتی است. در مقابل، ۲۶ نماد نیز مسیر معکوس را طی کرده و از مثبت به منفی رسیدهاند؛ آمارهایی که بیانگر ضعف تابآوری تقاضا در بخشی از بازار و حساسیت معاملهگران نسبت به هر گونه عرضه در سطوح بالاتر است.
در چنین فضایی، استراتژی غالب برای فعالان محتاط بازار، حفظ نقدینگی در صنایع پیشرو و پرهیز از تعقیب هیجانی نمادهای فرسایشی است. فلزات اساسی و بانکها در روز بازگشایی، جزو گروههایی بودند که ورود قابل توجه پول حقیقی را تجربه کردند و نمادهایی مانند فملی و وبملت در کانون توجه قرار گرفتند. در مقابل، نمادهایی که سرانه فروشنده حقیقی در آنها از خریدار پیشی گرفته، نظیر برخی نمادهای خودرویی و شبهدولتی، بیشتر برای سبک کردن سبدها و نه سنگین کردن موقعیتها پیشنهاد میشوند.
با توجه به فرسایشی بودن جو عمومی بازار، توصیه بسیاری از معاملهگران حرفهای، عمل به قاعده سیو سود در بازههای ۴ تا ۶ درصدی است؛ رویکردی که اجازه نمیدهد نوسانات رفتوبرگشتی و کارمزدها، سودهای کوتاهمدت را فرسوده کند. در مجموع میتوان گفت بازار در حال محک زدن سطوح حمایتی و سنجش توان خریداران است. روز نخست، بیشتر به ورود پلهای با حجمهای کوچک اختصاص داشت و تا زمانی که شاخصهای قدرت خریدار به محدودهای بالاتر از ۱.۱ نرسند، ورود سنگین و تکسهم شدن همچنان پرریسک به نظر میرسد.
